Cash colocó $ 700 millones en títulos de deuda y certificados de participación 

La empresa financiera Cash S.A. volvió al mercado de capitales con la emisión del Fideicomiso Financiero Cash III, mediante la colocación de títulos de deuda y certificados de participación en pesos uruguayos a través de la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (BEVSA). La operación permitió a la compañía obtener financiamiento por $ 700,2 millones, equivalentes a aproximadamente US$ 17,4 millones.

La nueva emisión se realizó luego de la colocación del Fideicomiso Financiero Cash II, concretada en diciembre de 2025.

El Fideicomiso Financiero Cash III es originado y administrado por Cash S.A. El organizador de la emisión es First Capital Group Uruguay S.A.S., mientras que Amicorp Uruguay Administradora de Fondos de Inversión y Fideicomisos S.A. (AFISA) actúa como fiduciario, entidad registrante y agente de pago. BEVSA, en tanto, es el agente representante de la emisión, que cotizará tanto allí como en la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM).

La operación comprendió tres series de títulos de deuda (A, B y C) y certificados de participación, todos en moneda nacional. Los títulos de deuda presentan plazos de entre nueve y diez meses, con vencimientos previstos para junio y julio de 2027, mientras que los certificados de participación tienen un plazo de dos años, con vencimiento en setiembre de 2028.

La emisión fue calificada por Fix SCR Uruguay Calificadora de Riesgo S.A. La Serie A de los títulos de deuda obtuvo una calificación AAsf(uy) y ofrece una tasa de interés anual de 11,5%; la Serie B fue calificada A+sf(uy), con una tasa de 12,5% anual; y la Serie C recibió una calificación Asf(uy), con una tasa de 13,5% anual.

La colocación se estructuró en distintos tramos. En el caso de los títulos de deuda, la licitación contempló un primer tramo destinado a los mayoristas y otro tramo para los inversores minoristas.

En total, Cash colocó $ 586,7 millones en títulos de deuda, equivalentes a aproximadamente US$ 14,6 millones. A su vez, se adjudicaron certificados de participación por $ 113,5 millones, unos US$ 2,8 millones.

La demanda en el tramo mayorista para los títulos de deuda y certificados de participación fue de $ 949,1 millones mientras que la demanda de los inversores minoristas para los títulos de deuda fue de $ 307,7 millones. En tanto, la demanda total de la emisión ascendió a $ 1.256,8 millones.

“Esta nueva emisión de Cash muestra la continuidad de su participación en el mercado de valores uruguayo y reafirma el rol de BEVSA como plataforma para canalizar financiamiento hacia las empresas. La posibilidad de estructurar una emisión con diferentes series de títulos de deuda y certificados de participación permite atender distintos perfiles de inversores y contribuye al desarrollo del mercado de capitales local”, afirmó Diego Labat, gerente general de BEVSA.

Por su parte, Felipe Arocena, gerente general de Cash señaló «La demanda que recibimos, de casi el doble del monto colocado, muestra la confianza de los inversores en Cash y en la solidez de nuestra operación. Con esta tercera emisión, a menos de un año de Cash II, confirmamos que el mercado de valores es una fuente de financiamiento clave para seguir creciendo y ampliar el acceso al crédito de nuestros clientes».